Investment-ROI-Rechner

Der Gesamt-ROI ist der prozentuale Gewinn über den gesamten Haltezeitraum: (Endwert − Anfangswert) / Anfangswert. Er sagt Ihnen, um wie viele Dollar das Investment gewachsen ist, ignoriert aber, wie lange es bis dahin gedauert hat. Eine Verdoppelung Ihres Geldes in 2 Jahren und eine Verdoppelung in 20 Jahren entsprechen beide einem ROI von 100 % – und sind offensichtlich nicht gleich gute Investitionen.

Der CAGR (Compound Annual Growth Rate) normiert die Zeit. CAGR = (Endwert / Anfangswert)^(1 / Jahre) − 1. Das erste obige Beispiel ergibt einen CAGR von etwa 41,4 %; das zweite etwa 3,5 %. Der CAGR ist der Zinssatz, der bei jährlicher Verzinsung denselben Endstand ergeben hätte. Er ist die Methode für den „Äpfel-mit-Äpfeln“-Vergleich von Anlagen verschiedener Dauer.

Der CAGR setzt eine einmalige Einzahlung zu Beginn und eine einmalige Auszahlung am Ende voraus. Wenn Sie zwischendurch Geld eingezahlt oder entnommen haben, über- oder unterschätzt der CAGR die tatsächliche Erfahrung – nutzen Sie in diesem Fall den IZF (interner Zinsfuß) oder die geldgewichtete Rendite. Für eine einfache Buy-and-Hold-Position ist der CAGR der korrekte Wert.

Bei Aktien und ETFs beinhaltet die Gesamtrendite (Total Return) reinvestierte Dividenden, nicht nur Kursänderungen. Langfristig machten Dividenden und Reinvestitionen historisch gesehen etwa ein Drittel bis die Hälfte der Gesamtrendite des S&P 500 aus. Der Vergleich zweier ETFs allein anhand des Kurscharts führt oft zu falschen Platzierungen – verwenden Sie immer Total-Return-Daten.

Bei Anleihen und Rentenfonds umfasst die Gesamtrendite Kuponzahlungen und Kursänderungen. Ein Rentenfonds kann in einem Jahr eine positive Gesamtrendite erzielen, in dem der Nettoinventarwert (NAV) gesunken ist, weil die Kupons den Kursrückgang mehr als ausgeglichen haben.

Bei Immobilien setzt sich die Gesamtrendite aus Mieteinnahmen (Cash-on-Cash), der Tilgung des Hypothekendarlehens und der Wertsteigerung zusammen. Eine reine ROI-Berechnung, die nur Verkaufspreis minus Kaufpreis betrachtet, ignoriert den Großteil der tatsächlichen Rendite.

Die nominale Rendite ist die Zahl auf dem Depotauszug. Die reale Rendite zieht die Inflation ab und zeigt, was Ihre Kaufkraft tatsächlich getan hat. Eine nominale Rendite von 7 % in einem Jahr mit 4 % Inflation ist eine reale Rendite von 3 %. Langfristige US-Aktienmarktrenditen von etwa 10 % nominal liegen nach Inflation näher bei 6,5–7 % real.

Die Rendite nach Steuern zieht Steuern auf Dividenden, Zinsen und realisierte Gewinne ab. Langfristige Kapitalgewinne werden in den USA auf Bundesebene mit 0/15/20 % besteuert; kurzfristige Gewinne werden als ordentliches Einkommen versteuert. Eine nominale Rendite von 8 % in einem steuerpflichtigen Depot kann für Gutverdiener zu 5,5–6 % nach Steuern werden, noch vor Berücksichtigung der Bundesstaaten-Steuern.

Wählen Sie beim Vergleich von Anlagen eine Definition und bleiben Sie bei allen Kandidaten dabei. Der Vergleich der Vor-Steuer-Rendite eines IRAs mit der Nach-Steuer-Rendite eines normalen Depots ist der häufigste Fehler und lässt den IRA meist viel besser aussehen, als er tatsächlich ist.

Sie haben 100 Aktien zu 100 $/Aktie gekauft, was einer Anfangsinvestition von 10.000 $ entspricht. Sie haben diese 5 Jahre lang gehalten, 500 $ an Dividenden reinvestiert und für 175 $/Aktie (insgesamt 17.500 $) verkauft. Gesamt investiert = 10.000 $ + 500 $ = 10.500 $. Gewinn = 17.500 $ − 10.500 $ = 7.000 $. Gesamt-ROI = 7.000 / 10.500 = 66,7 %.

CAGR = (17.500 / 10.500)^(1/5) − 1 = 10,8 % pro Jahr. Diese 10,8 % sind die Zahl, die Sie mit einer 10-jährigen Anleihe oder einem Indexfonds vergleichen sollten – nicht die 66,7 % des ROI. Hätten Sie stattdessen bereits nach 2 Jahren bei 140 $/Aktie (14.000 $) verkauft, läge der Gesamt-ROI bei 33,3 %, aber der CAGR bei 15,5 % – eine viel schnellere Verzinsung trotz des geringeren Gesamtgewinns.

Vergleichen Sie nun zwei Investitionen direkt: Investment A erzielte 80 % über 8 Jahre; Investment B erzielte 45 % über 4 Jahre. Der rohe ROI lässt A besser aussehen. Der CAGR offenbart die wahre Performance von B: A = 7,6 %/Jahr, B = 9,7 %/Jahr. Verwenden Sie immer den CAGR beim Vergleich über verschiedene Zeithorizonte hinweg.